英伟达、甲骨文宣布：扩大合作

甲骨文公司于当地时间周二宣布，将加大与英伟达的算力合作规模，同时计划在其云平台上引入谷歌TPU等多种竞品芯片，旨在为不同AI工作负载提供多样化选择。投资者日临近，有机构预期其会上调长期目标，但高昂的资本支出仍是市场担忧的焦点。

据媒体当地时间10月27日报道，甲骨文（Oracle）公开表示，将扩大与英伟达在云端AI芯片领域的合作，并计划在云平台中集成谷歌、Cerebras Systems等英伟达竞争对手的芯片。

根据双方的表态，甲骨文将利用英伟达最新一代Vera Rubin AI服务器，将云端部署规模扩展至“数吉瓦级”。

在加强英伟达合作的同时，甲骨文也在拓展算力选项。即使采用基于英伟达的系统，甲骨文也会替换部分英伟达网络芯片，转而使用自研的Acceleron网络芯片。

此外，甲骨文透露，将首次在其云平台上向客户提供基于Alphabet旗下谷歌TPU芯片的算力服务。

对于这一战略布局，甲骨文云基础设施（OCI）总裁Mahesh Thiagarajan在声明中解释，不同AI工作负载对算力有不同要求，这种选择让客户能够灵活地为每项AI工作负载挑选在性能、吞吐量和经济性上最合适的基础设施。

**除谷歌外，甲骨文还计划在云平台上线英特尔投资的AI推理芯片商SambaNova Systems，以及Cerebras Systems的芯片算力。**这两家公司都专注于AI推理，即AI系统响应用户请求的计算环节。

媒体报道指出，英伟达在AI训练芯片市场占据主导地位，但推理芯片市场竞争更为激烈且格局更加多元，这为其他芯片厂商提供了切入机会。

Cerebras首席执行官Andrew Feldman在接受媒体采访时表示，与甲骨文的合作将大幅扩展公司的一线客户群，其芯片正被大规模部署至其他企业的数据中心。

据报道，甲骨文并未透露如何为上述芯片采购提供资金。公司上月在财报电话会上表示，越来越多客户正自行承担芯片费用，并维持2027财年约900亿至950亿美元的资本支出目标。

投资者日临近

截至发稿，甲骨文股价上涨约4%。市场关注公司将于当地时间10月28日在拉斯维加斯举行的投资者日。

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甲骨文近两个交易日走势，来源：TradingView

这是甲骨文时隔一年再次举办投资者日。在2025年10月的财务分析师大会上，甲骨文提出2030财年营收2250亿美元、每股收益21美元的目标，并将OCI 2030财年收入预期上调220亿美元至1660亿美元。

**已有华尔街机构预计，此次目标有望再度上调。**华尔街投研机构Bernstein SocGen Group重申“跑赢大盘”评级及325美元目标价，认为过去四个季度剩余履约义务（RPO）增长强劲，管理层有望上调财务目标。

剩余履约义务指公司已签订合同、但尚未履行并确认为收入的金额，可理解为“已锁定的未来收入”，常用来衡量云服务等订阅型企业的业务储备。

巴克莱则重申“增持”评级及252美元目标价，认为甲骨文规模达6640亿美元、同比增加约2090亿美元的剩余履约义务，足以支撑股价较近期水平翻倍。

不过，投资者对高额投入的担忧仍未消散。瑞穗在重申“跑赢大盘”评级的同时指出，投资者日将是管理层回应高资本投入及自由现金流转正路径等市场疑虑的关键窗口。

本文来自微信公众号“财联社”，作者：李莹，36氪经授权发布。开云官方登录。